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中小矿山却复产或扩建,铁矿石成本战

来源:http://www.sypms.com 作者:必威-国际游戏 人气:58 发布时间:2020-03-20
摘要:由于铁矿石价格已击穿其承受底线,澳大利亚新兴矿山阿特拉斯铁矿公司(AtlasIron)已于本月13日开始被迫停产。 4月13日,Atlas正式暂停Mt.Webber的铁矿石开采和破碎,两周后将停产Abydos项目

由于铁矿石价格已击穿其承受底线,澳大利亚新兴矿山阿特拉斯铁矿公司(Atlas Iron)已于本月13日开始被迫停产。  4月13日,Atlas正式暂停Mt.Webber的铁矿石开采和破碎,两周后将停产Abydos项目,Wodgina项目将在4月底停产。4月份陆续停产的所有项目均进入维护阶段,直到未来铁矿石市场状况趋于改善。  该公司总经理Ken Brinsden称,停产是在充分地考虑公司的财务状况和与承包商和债权人讨论的基础上做出的。他称,尽管公司努力实施降成本计划和共享FMG的港口设施等,但在全球铁矿石供需不平衡的驱使下,今年以来矿价加速下滑,在降至其保本价格60美元/吨之下继续生产已不可行。他衷心地感谢那些在过去15个月来面对市场环境日益严峻仍疯狂地工作以维持公司的竞争地位的员工们。目前公司的雇员包括矿区500人和珀斯总部75人。  Atlas铁矿公司是澳大利亚新兴小型矿山之一,2008年底出口首批铁矿石,目前年产能约1300万吨。2011年初,这家矿山快速扩张,先后收购了当地铁矿石生产商Giralia和FerrAus,两次并购为Atlas带来了充足的铁矿石资源。2012年依旧野心勃勃在逆市扩产,希望能从产能提高中在中国市场上抢到更多的市场份额。根据当时公司的扩张计划,2013年铁矿石年产量提升至1200万吨,2015年提至1500万吨,2017年产能将提高至4600万吨。  但此时矿石市场已经在出现变化。随着中国矿石需求放缓和主要生产厂家必和必拓和力拓以及新兴的FMG的加速扩产,矿石供应过剩致矿价从2014年初的134.5美元/吨(CFR)跌破目前的50美元/吨(CFR)。Atlas在公告中表示,铁矿石价格最终会反转上涨,但市场现阶段并不明朗,一旦时机成熟,复产不会有任何问题。但有分析师称,到那时公司的所有权可能已发生变化。据澳媒报道,目前Atlas总负债3.27亿美元,其位于美国的债券持有人正考虑是否要求该公司申请破产管理。如果公司无法说服美方支持公司的重组方案,该企业将有可能面临破产。

澳大利亚第四大矿商阿特拉斯(AtlasIron)在4月底之前,将陆续停止旗下各铁矿项目的生产,其对外出口也将停止。  阿特拉斯总经理KenBrinsden称:停产是在充分地考虑公司的财务状况和与承包商和债权人讨论的基础上做出的。他称,尽管公司努力实施降成本计划和共享FMG的港口设施等,但在铁矿石供需不平衡的驱使下,今年以来矿价加速下滑,在降至其保本价格每吨60美元之下继续生产已不可行。  就在此之前的几个月,该矿商还坚持着扩产战略。  遗憾的是,随着中国矿石需求放缓和主要生产厂家必和必拓、力拓以及淡水河谷加速扩产,矿石供应过剩致矿价从2014年初的每吨134.5美元跌至目前的每吨50美元。2015年4月7日,国际铁矿石价格击穿每吨50美元至每吨46.7美元,创近十年来的低价格。  断崖式下跌矿价已经击穿除三大矿商外的大多数矿山成本线,阿特拉斯也不例外,只能被迫停产。  巨头沦陷  FMG过去几年债台高筑,而随着去年到今年铁矿石价格的大跌,巨额贷款可能会使其陷入毁灭性的资金危机。  光大期货分析师夏君彦在接受《国际金融报》记者采访时表示:矿业巨头力拓、必和必拓和淡水河谷增加低成本跌矿石的产量,以刺激销售增长和迫使缺乏竞争力的对手关闭,终提高自身市场占有率。策略目前还是比较有效的。  阿特拉斯在澳大利亚并非无名之辈,该矿企主营西澳皮尔布拉矿区,2004年在澳交所上市,随后六年时间内逐渐上升成为市值高达30亿澳元的知名企业,排名位于两拓(力拓和必和必拓)、FMG之后,2008年底出口首批铁矿石,该公司逐步成为中国钢企除力拓外非常重要的一家铁矿石供应商。2011年初,这家矿山企业快速扩张,先是收购了当地铁矿石生产商Giralia,此后又拿下了铁矿石生产商FerrAus。这两次并购也为阿特拉斯带来了充足的铁矿石资源。  即使实力如此,阿特拉斯也陷入了困境,据了解,阿特拉斯矿山生产的铁矿石到岸成本一般在每吨60美元左右,而目前普氏指数在每吨48美元附近震荡,根据目前铁矿石基准价格,其每产一吨矿石就亏损12美元左右,过去一年,阿特拉斯共损失1.8亿美元。  亏损之下,阿特拉斯只能选择停产,目前该公司股票已经停牌。  4月13日,阿特拉斯已经正式暂停Mt.Webber的铁矿石开采和破碎,根据计划,两周后将停产Abydos项目,后停Wodgina矿区项目。所有停产的铁矿项目均进入维护阶段,何时复产取决于铁矿石的走向。  除Altas外,由于运营成本较高,澳大利亚Amum公司的PeculiarKnob项目于2015年1月份关停,预计淘汰产量为360万吨。  即使没有停产,一些大矿商也不得不重新调整生产规划。  近日,第四大铁矿石生产商,澳大利亚第三大铁矿石出口商FMG(FortescueMetalsGroup)就表示,由于当前的铁矿石价格的持续下跌,将不再增加铁矿石供应。  FMG创始人兼主席安德鲁弗瑞斯特(AndrewForrest)近日表示,与竞争对手力拓和必和必拓不同,该公司将仅在价格上升行情时扩大铁矿石产量。FMG将保持目前每年1.65亿吨的铁矿石产量水平,而不是继续扩大到1.8亿至2亿吨。这并不意外,目前,矿价已经掉到FMG47美元到岸成本价了。夏君彦指出。  据《华尔街日报》报道,FMG过去几年债台高筑,而随着去年到今年的铁矿石价格的大跌,巨额贷款可能会使其陷入毁灭性的资金危机。4月13日,国际评级机构标准普尔(SP)已经将FMG评级下调至负面信贷观察级别。  据了解,FMG公司目前净负债为75亿美元,接近股份的100。分析人士指出,如果铁矿石价格不反弹,FMG将无法按时偿还债务。  4月14日,FMG宣布将对矿业工人进行人员重组,旨在进一步削减运作成本。  股票遇冷  资产负债表疲弱的矿业公司以及那些不能削减成本的公司存活的几率很低,铁矿石生产商的股价已经反映了铁矿石价格下跌  进入2015年,矿商扩产的脚步依然没有停下,必和必拓2015年计划生产2.25亿吨铁矿石,力拓预计产量3.3亿吨,巴西的淡水河谷则预计产量为3.4亿吨。  澳新银行大宗商品研究主管MarkPervan预计因低成本生产商继续扩张,铁矿石2015年的供大于求状况将会加重一倍多,2015年铁矿石过剩供给预计将从2014年的3900万吨增至8500万吨,达到创纪录水平。  澳新银行将2015年的铁矿石平均价格预期由之前的每吨77美元下调至每吨58美元,下调幅度多达30。预期2016年铁矿石均价每吨60美元,之前预计85美元。  摩根士丹利也预计,2015年铁矿石供给将净增6300万吨,产出将在9至10月份达到峰值,过剩供应将从2015年的1.84亿吨增加至2018年的4.37亿吨。  花旗银行(CitiBank)也表示,由于矿业巨头进一步提升供应量,而中国的需求增速继续下降,铁矿石价格将在今年第三季度跌至每吨36美元,并在今年余下的时间里一直维持在每吨40美元以下的水平。  国际投行高盛则在给投资者的信中指出,随着铁矿石价格大跌,该行业一些小公司可能将消亡。  高盛预计,像巴西淡水河谷、力拓和必和必拓等生产商在澳大利亚和巴西的资产还将继续扩张。  高盛表示,一线铁矿石生产商别无选择,只能削减单位成本和提高资产利用效率,但它们的产量不会因为铁矿石下跌面临风险。而其他铁矿石生产商却面临生死存亡的挑战。  除了三大生产商之外,高盛将其他公司归为二线生产商,并预计到2019年,二线生产商50的产能将受威胁。  高盛集团分析师ChristianLelong近日表示,资产负债表疲弱的矿业公司以及那些不能削减成本的公司存活的几率很低。  标普近日也将2015至2017年铁矿石价格预测下调21-31,分别是每吨45美元、50美元和55美元。同时,标普将几家铁矿石公司置于信贷负面观察清单,包括英美资源集团、必和必拓、力拓、智利CAP矿业公司、澳大利亚Fortescue、巴西淡水河谷、南非爱索矿业公司以及欧亚自然资源公司。  从纽约证券交易所上市的必和必拓与力拓股价表现来看,必和必拓2014年7月29日触及每股71.02美元的高点,力拓2014年8月12日触及59.18美元的高点后,都有一轮加速下跌,目前两只股票分别跌至每股44.84美元和每股43.39美元。  市场人士指出,铁矿石生产商的股价已经反映了铁矿石价格下跌。  高盛将淡水河谷在纽交所上市的股票从购买级别降为持有级别。高盛则强调,铁矿石价格下跌是其不推荐购买淡水河谷股票的主要原因。  花旗集团直接将铁矿石板块的整体评级从看涨下调至中性。  殃及中企  在高成本处的中国矿商和在海外持矿的企业更难以摆脱亏损状态。中钢集团在澳大利亚的子公司SinosteelMidwestCorp日前称将关闭旗下澳大利亚BlueHills铁矿  虽然澳大利亚本土矿企已经走在了悬崖边上,但并不是没有挽救的余地。  FMG集团商务发展总监庄彬俊指出,4月16日FMG公布的一季度报表显示,运营表现依旧超出预期,共发运4040万吨铁矿石,现金成本降低至25.90美元/湿吨,比上季度下降9。本季度到岸成本为34美元/湿吨,比上季度降低17;本季度实现销售价格为48美元/干吨,根据平均普氏62指数终合同价为55美元/干吨。FMG把生产效率与可持续性成本降低作为重点,2016财年现金成本指导目标降至18美元。  摩根士丹利分析师BrendanFitzpatrick指出,如果将旗下20的业务卖给合资伙伴,FMG可以收益30亿美元,或者该公司可以将铁路和港口基础设施资产全部出售。早在2013年,FMG曾考虑出售这部分资产。  相比之下,在高成本处的中国矿商和在海外持矿的企业更难以摆脱亏损状态。  在香港上市的中信股份1月曾宣布,受到过去数月铁矿石价格持续下跌影响,公司可能会对中澳铁矿作出14亿美元至18亿美元的减值拨备。公告显示,中澳铁矿项目的第三至第六条生产线的建设正按计划进行。其中,第三、第四条线的调试预计将在今年底前开始,第五、第六条线的调试会在明年。预计到2016年底,整个项目将全面建成投产。  2006年,中信股份前身中信泰富斥资4.15亿美元买下西澳大利亚两个分别拥有10亿吨磁铁矿资源开采权的公司Sino-Iron和BalmoralIron的全部股权。这是澳大利亚大的磁铁矿项目,也是当时中国企业在澳大利亚的大投资。但中澳铁矿已让中信股份连续数年失望。目前中澳铁矿的成本价已经高达每吨120美元至130美元。  中信泰富早的成本预算为33.19亿美元,计划投产时间定于2009年7月份。然而直到2013年12月份,中澳Sino铁矿项目生产的首船成品矿才付运,累计耗资已近100亿美元。一年前的数据显示,公司铁矿开采业务由2012年亏损7.81亿港元,扩大至2013年的16.81亿港元。而过高成本带来的巨大压力已经让中信股份难以承受。  此外,中国山东钢铁集团占股25的塞拉利昂矿山已经进入全面检修阶段,具体复产时间不明确。该矿山生产的铁矿石全部发往中国,58的粉矿、块矿离岸现金成本为每吨45美元,加上运费每吨12美元,按当前的价格计算,每吨约亏损8至9美元。  中钢集团在澳大利亚的子公司SinosteelMidwestCorp日前称将关闭旗下澳大利亚BlueHills铁矿。而据了解,BlueHills铁矿在2013年8月份才刚刚投产,原计划将持续运营5年,年产铁矿石300万吨。  价战持续  国外矿山亏到现金流下面的话,基本会选择停产,而国内大部分大型矿山是钢铁企业自身的矿,亏损了照样挖矿。而中国国内来看,铁矿石的持续低价也对国内矿企形成较大冲击。2014年9月以来,国内铁矿石原矿产量已连续6个月出现负增长,且幅度逐步放大,2014年11月开始,重点铁矿山企业出现了10年来首次单月亏损。2014年12月,排名前六位的国内重点铁矿山企业亏损2.9亿元,目前亏损还在进一步扩大。  国内中小矿商基本都已经停产。夏君彦表示。  一位唐山地区的矿产商告诉《国际金融报》记者:我们产量很小,早就停产了。  这家企业的产量不足1万吨,有利润就开工,没有利润就停工不做,小型矿山成本比较高,铁矿石销售价格起码达到每吨600元以上才能赚钱,也就是90美元,现在差太远

随着今年以来矿价持续下跌,包括必和必拓、FMG等大矿山均计划暂停或推迟产能扩建,而仍有一批中小型矿山复产或推进扩建。  澳矿商阿特拉斯将全面恢复生产。澳大利亚阿特拉斯铁矿公司(Atlas Iron)计划到今年底全面恢复生产,届时生产成本将实质性下降,业务表现更加强劲。阿特拉斯表示,到今年底将恢复每年1400-1500万吨的产量。目前,Abydos铁矿已全面恢复开采,Wodgina铁矿也已复产,这两座矿山年产量约900万吨,Mount Webber铁矿预计7月份重新启动,目标年产量600万吨。阿特拉斯与Mc Aleese、Maca和Qube三家承包商签订了合作协议,根据协议,当铁矿石价格上涨时,承包商可获得更高费率以及25%的积极净经营现金流。  印度NMDC继续加速矿石产能扩建。印度国营矿业公司(NMDC)继续扩建铁矿石产能,即使面对目前的矿价下跌,投资亦从未放缓。预计到2025年印度钢厂每年铁矿石需求将达到5亿吨。NMDC计划未来5年里将铁矿石年产量提高逾2倍,到2018-19财年铁矿石年产能提高到7000万吨,到2020-2021财年铁矿石产量达到1亿吨。NMDC本财年铁矿石产量预计从上一财年的3100万吨提至3500万吨,其位于恰蒂斯加尔邦的年产能700万吨铁矿11B预计8月份投运,在卡纳塔克邦开发的Kumaraswamy矿年产能可达700万吨。  英美资源提高巴西铁矿扩产目标。为应对矿价下跌、降低成本,英美资源计划到2018-2020年将巴西Minas-Rio铁矿项目产能扩至2900万吨,较之前的产能目标提高9.4%。随着近期投产的矿山产量提升,今年Minas-Rio铁矿现金成本预计约60美元/吨。扩建后Minas-Rio铁矿石现金成本有望降至33-35美元/吨,将有助于英美资源与淡水河谷、必和必拓等低成本矿商竞争。Minas-Rio铁矿项目投资130亿美元,主要生产68%造球精粉,通过525公里管道输送至港口,再进行造球和装船。2014年该项目向中国运输三船造球精粉,共计16万吨。  巴芬兰铁矿预计3季度出口首批矿石。安赛乐米塔尔加拿大巴芬兰铁矿项目进展顺利,预计于3季度开始向欧洲发运铁矿石。巴芬兰铁矿项目投资7.3亿美元,第一阶段计划年产量为350万吨。安赛乐米塔尔和Nunavut铁矿公司各持有该项目50%股份,两家公司希望建设一条铁路运输矿石。

2013年,澳大利亚将巩固其作为世界上主要铁矿石生产国家,尽可能的提高其潜在的铁矿石产能,如果所有的项目和扩张计划如期开工,其2013年的铁矿石产能较2012年将增长30%。  目前世界铁矿石海运贸易量的占比也在继续发生着变化:巴西矿即淡水河谷产的矿石占比继续保持平稳,而印度矿的出口因为各种开采禁令将继续下滑。  生产商计划提高铁矿石出口量  在澳大利亚,主要生产商力拓、必和必拓和FMG仍致力于大幅扩张产能,同时较年轻的矿山公司如Atlas铁矿公司,Arrium有限公司(原OneSteel公司)和吉布森山铁矿公司也将在2013年提升他们的铁矿石出口量。在西澳新建的磁铁矿项目,2012年年底已开始生产,这些新增的铁矿石产能将陆续装船运往中国。普氏估算,到2013年底澳大利亚矿山的产能将达到7.2亿吨/年,2012年年底这个数字大约为5.5亿吨/年。  国外矿商们都意识到中国粗钢产量不会按照前几年的增速一直持续攀升,产量已经达到了一个峰尖上的平稳期,但矿商们又坚信中国对进口铁矿石的需求仍保持强劲。竞争性的矿石供应和预期供给并不匹配,但放眼全球,几乎没有信息表明澳大利亚矿山包括淡水河谷的市场主导地位会受到威胁。这种情景将促进大的铁矿石生产商继续前行,在某些情况下,铁矿石生产商会利用由于铁矿石供应紧张形成对价格支撑的有利条件,大幅扩充产能。  澳大利亚努力降低开采成本  资本支出成本处于世界最高之一的澳大利亚,目前的挑战就是提高市场份额的成本效益。然而,主要的矿业公司已经意识到,当前应该提高易开采且成本较低的已开发矿山的产能,而非致力于另建大的新矿山项目。此外,考虑到矿山和钢厂长期供应合作的特点,对于新的矿石供应商来说,即便把自己的矿石更大比例出售给短期协议户(钢厂),也很难从那些老牌大矿石供应商处分得一杯羹,撼动老矿业主们的垄断地位。  根据澳大利亚资源和能源经济局(BREE)预计,2013年该国的铁矿石出口将较2012年的4.81亿吨增长13%至5.43亿吨,澳大利亚在2013年将增加约1.2亿吨新的矿石产能,2012年新增产能则为0.8亿吨;与此相反,2013年印度铁矿石出口将下降至3800万吨,2012年这一数字为5100万吨,2010年为9600万吨;预计2013年巴西铁矿石出口3.27亿吨,2012年巴西铁矿石出口量为2.96亿吨,略高于2011年的2.92亿吨,显示近几年南美洲国家没有能力去提升矿石产能及其出口量。  随着黑德兰港的吞吐量的提升和吉姆布拉巴矿山出口增长,皮尔巴拉矿山的开采产能将增加至1.88亿吨,必和必拓的铁矿石年产能可能会达到2.2亿吨。普氏推断矿业主正在探索一种通过优化操作提升产能的方法。据统计,必和必拓在2012年的铁矿石产量为1.572亿吨,较2011年的1.38亿吨增长13%。  力拓坚信到2013年第4季度,它的铁矿石年产能将从现在的2.37亿吨增长至2.9亿吨,2015年上半年将达到3.6亿吨。力拓的扩建工程将会使其在2013年实际矿石出口量上额外增加2500万吨。  FMG通过优化其产能,到2013年年底将达到年产能1.55亿吨的目标。FMG首席执行官Nev称,他们将致力利用现有设备条件生产更多的铁矿石,来实现年产能1.55亿吨的目标,而不是着手新建大型项目来进行产能扩充。  相反,世界上最大的铁矿石生产商淡水河谷,预期2013年销售铁矿石较2012年将减少2%,目标销售量为3.06亿吨。像所有的矿石生产者一样,淡水河谷公司将专注于降低成本和提升生产效率。淡水河谷铁矿石年产能为3.2亿吨,预计大约10%在其国内销售。  淡水河谷称,从中期预测来看,全球范围内对矿产及金属需求增速放缓,他们需要严格控制产能并把重点放在提高现有矿山的生产效率和降低成本上。

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