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中小矿山却复产或扩建【必威体育betway787】,行业动态

来源:http://www.sypms.com 作者:首页 人气:160 发布时间:2020-03-20
摘要:为应对矿价下跌、降低成本,英美资源计划到2018-2020年将巴西Minas-Rio铁矿项目产能扩至2900万吨,较之前的产能目标提高9.4%。 随着近期投产的矿山产量提升,今年Minas-Rio铁矿现金成本预

为应对矿价下跌、降低成本,英美资源计划到2018-2020年将巴西Minas-Rio铁矿项目产能扩至2900万吨,较之前的产能目标提高9.4%。  随着近期投产的矿山产量提升,今年Minas-Rio铁矿现金成本预计约60美元/吨。扩建后Minas-Rio铁矿石现金成本有望降至33-35美元/吨,将有助于英美资源与淡水河谷、必和必拓等低成本矿商竞争。  Minas-Rio铁矿项目投资130亿美元,主要生产68%造球精粉,通过525公里管道输送至港口,再进行造球和装船。2014年该项目向中国运输三船造球精粉,共计16万吨。

随着今年以来矿价持续下跌,包括必和必拓、FMG等大矿山均计划暂停或推迟产能扩建,而仍有一批中小型矿山复产或推进扩建。  澳矿商阿特拉斯将全面恢复生产。澳大利亚阿特拉斯铁矿公司(Atlas Iron)计划到今年底全面恢复生产,届时生产成本将实质性下降,业务表现更加强劲。阿特拉斯表示,到今年底将恢复每年1400-1500万吨的产量。目前,Abydos铁矿已全面恢复开采,Wodgina铁矿也已复产,这两座矿山年产量约900万吨,Mount Webber铁矿预计7月份重新启动,目标年产量600万吨。阿特拉斯与Mc Aleese、Maca和Qube三家承包商签订了合作协议,根据协议,当铁矿石价格上涨时,承包商可获得更高费率以及25%的积极净经营现金流。  印度NMDC继续加速矿石产能扩建。印度国营矿业公司(NMDC)继续扩建铁矿石产能,即使面对目前的矿价下跌,投资亦从未放缓。预计到2025年印度钢厂每年铁矿石需求将达到5亿吨。NMDC计划未来5年里将铁矿石年产量提高逾2倍,到2018-19财年铁矿石年产能提高到7000万吨,到2020-2021财年铁矿石产量达到1亿吨。NMDC本财年铁矿石产量预计从上一财年的3100万吨提至3500万吨,其位于恰蒂斯加尔邦的年产能700万吨铁矿11B预计8月份投运,在卡纳塔克邦开发的Kumaraswamy矿年产能可达700万吨。  英美资源提高巴西铁矿扩产目标。为应对矿价下跌、降低成本,英美资源计划到2018-2020年将巴西Minas-Rio铁矿项目产能扩至2900万吨,较之前的产能目标提高9.4%。随着近期投产的矿山产量提升,今年Minas-Rio铁矿现金成本预计约60美元/吨。扩建后Minas-Rio铁矿石现金成本有望降至33-35美元/吨,将有助于英美资源与淡水河谷、必和必拓等低成本矿商竞争。Minas-Rio铁矿项目投资130亿美元,主要生产68%造球精粉,通过525公里管道输送至港口,再进行造球和装船。2014年该项目向中国运输三船造球精粉,共计16万吨。  巴芬兰铁矿预计3季度出口首批矿石。安赛乐米塔尔加拿大巴芬兰铁矿项目进展顺利,预计于3季度开始向欧洲发运铁矿石。巴芬兰铁矿项目投资7.3亿美元,第一阶段计划年产量为350万吨。安赛乐米塔尔和Nunavut铁矿公司各持有该项目50%股份,两家公司希望建设一条铁路运输矿石。

必威app体育,低迷的铁矿石价格并没有影响矿业巨头们继续开足马力,跑马圈地,澳洲和巴西出口量继续节节攀升。同时非主流国家的矿主却苦不堪言,产量出口量纷纷下滑。第三把交椅也几经易手,从印度到伊朗再到南非。但非洲国家不仅稳住了阵脚:在南非站稳第三的同时,在它西北的小兄弟塞拉利昂挺身而出跃居第五,成为死气沉沉的铁矿石市场中的一颗新星。  激增的进口量  虽然中国从非洲进口铁矿石的数量相对于传统进口国澳洲巴西相比九牛一毛。但该地区进口量的涨幅却高的离谱:在过去的六年中,该地区出口到中国的铁矿石数量翻了四番还多。  2008年,中国从非洲总共才进口了1720万吨铁矿石,其中南非占到了1450万。但到了今年前九个月为止,西、南非占比从3.9%升至8.6%,预计2014年整年可以达到7950万吨。其中增量的绝大部分来自西非。  图1 西非在中国矿石进口中所扮演的角色  西非矿石的出口井喷是从2011年开始的。中国2011年从西非进口的矿石仅有510万吨而到2013年这个数字变成了2290万吨。今年全年预计进口3450万吨。塞拉利昂是西非矿石出口的龙头,现已成为中国第五大进口国。 表1 2014前三季度中国矿石进口国排名排名变化2014年前三季度2013年前三季度同比同比%澳大利亚1→405.64304.07101.5733.40%巴西2→125.13110.7414.413.%南非3→33.2932.251.043.22%伊朗4→17.1917.31-0.11-0.65%塞拉利昂5↑314.588.675.9168.16%乌克兰6↓11312.390.624.97%马来西亚7↑28.368.46-0.1-1.23%加拿大8↓18.0510.48-2.43-23.19%印度9↑27.698.04-0.35-4.39%俄罗斯10→4.588.29-3.72-44.80%印尼11↓53.9912.22-8.23-67.33%  西非项目中的中国身影  西非地区包括几内亚、塞拉利昂、利比里亚、刚果、喀麦隆和加蓬,是全球重要的铁矿石富矿带。20世纪40年代必威体育betway787,~60年代,西非曾是欧洲钢铁工业重要的原料基地,但由于内战动乱、勘探不足等原因,大多数矿山都在上世纪90年代前后关闭。  中国进入非洲进行铁矿开发步伐较晚,却厚积薄发。国际金融危机之后,非洲成为我国“走出去”开展矿业投资的“新宠儿”。而这正是塞拉利昂和利比里亚等西非国家的矿石出口井喷的原因。  而这之中,塞拉利昂的通科利利,利比里亚的Bong Range Mine和几内亚的西芒杜则是曝光度较高的项目。  表2 项目基本情况通科利利Bong Range Mine**西芒杜股权非洲矿业/山东钢铁/中铁物(非直接)/天津物产(待定)武钢/中非发展基金/利比里亚政府力拓/中铝/世界银行储量128亿吨13.1亿吨22.5亿吨开采方式露天露天露天开采年限60年-30年年产量2000万吨100万吨-目标年产量8000万吨1000万吨9300万吨Fe58粗粉/58未筛分快+粉/63.5精粉6266-68Si2.59-10-Al72-P0.080.07-S0.040.05-Ti0.22--LOI7.98--Moi11-14(*10.3)5-  *来自非洲矿业2014上半年半年报  **由于现阶段二期工程扩大矿区,武钢最近在调整该矿品质,数据仅供参考  未来并不光明  诚然,西非项目大多享受着当地政府的极大欢迎和巨大优惠,且由于资源、人工、税负等方面的优势拥有较低的成本。  例如为了推进项目的实施,当地政府给予了诸多政策支持。利比里亚政府签订的邦矿项目MDA(矿产开发协议)中规定:协议期内所得税率不超过25%,第一个25年之内免交高回报附加税,并享受铁矿出口无出口税,前10年内对相关进口货物免征进口关税。这样的优惠政策在澳大利亚、巴西等地是不可想象的。此外,利比里亚、塞拉利昂等国家承袭了美国、英国的部分文化,国民法制意识相对较强,也有利于投资项目的稳定。  但在在供应过剩,市场价格击穿成本线,中小矿山纷纷倒闭巨头独大的市场情况下,在笔者看来,西非项目的政治风险和项目成本使得西非铁矿项目的未来并不美好。  1. 攀升的供应量  继2014年四大矿山集中扩产之后,2015年继续扩张。力拓目前产能2.9亿吨,幵表示在2017年扩张至3.6亿吨;BHP目标2016年达产2.9亿吨;FMG明年仍有2000万吨的产能释放;Vale的新增9000万卡粉计划预计在2017年达产;英美资源Minas-Rio2600万吨产能项目预计2016年达产。总体来说,预计明年全球新增铁矿石产量在1亿吨左右。  在整体供应已经过剩的情况下,供应量的继续增加将会对市场价格造成持续不断的冲击。中小矿山,新建的矿山项目受到的压力会更大。  表3主要扩产项目20142015E2016E品种备注力拓250025003000粉、块2000万挖潜产能,3个1000万的新矿区BHP300030001000粉、块西澳项目中信泰富4001000500造球精粉2015年6条线达产RollHill-8003000粉、块2017年达产5500万吨Vale200025003500粗粉、球团南部粉、卡粉非洲700700400粉块、造球精粉塞拉利昂、毛里塔尼亚英美资源50015001500造球精粉巴西Minas-Rio铁矿项目Samarco440400300球团新矿山开采卡拉拉750800400造球精粉逐渐达产LKAB70130150球团内部挖潜Ferrexpo50120150球团内部挖潜  2. 成本压力山大  今年以来矿石价格跳水,自年初以来几近腰斩,现阶段徘徊在70美元左右。而70美元的价格意味着许多曾经红火的矿山经受不住减产甚至关门。甚至连产量最大的巴西淡水河谷都受到了直接的威胁。  图2 主要矿山成本  西非矿山同样无法幸免。  就通科利利铁矿来说,其平均CFR成本在68美元左右(45美元的FOB现金成本+23美元的平均运费*),而其售价已经跌破60,在成本线之下,不仅使得其扩产项目的暂停,而且现在仅能依靠山钢的货款保持运营。虽然对于山钢拥有至多15%的优惠来说低矿价是个好消息,无论自用还是转卖均有利可图,但对于整个项目来说无疑是雪上加霜。  *来自非洲矿业2014上半年半年报  邦矿由于第一阶段是恢复性建设,投资较少仅一个多亿美元而且目前产量较小,全部由武钢直接吃掉,成本不是首要问题,但对于其第二阶段扩产计划同样会造成不小的压力。同时,由于邦矿现阶段仅能通过7-8万吨散货船运送(首船仅是五万吨),运费成本高昂,不断上涨的运费又会使得其出产矿石成本承压。  3. 政治风险高昂  值得注意的是,西非地区的主要投资风险来自于政治。  利比里亚、塞拉利昂等国家承袭了美国、英国的部分文化,国民法制意识相对较强,相对有利于投资项目的稳定。而且由于中国对这些国家政治关系较为稳定,基建投资逐渐加大,这些国家相对政治风险较低。  不过也有例外。虽然一度被看好,但中铝和力拓合资的利比亚西芒杜项目进展就比较缓慢。由于项目是力拓主导的,在当地政府收回力拓对于西芒杜铁矿北区采矿权之后,西芒杜铁矿的罗生门至今仍未解决。西芒杜铁矿项目实际上是力拓把中铝带入了一个“陷阱”。中铝花了13.5亿美元,才占44.65%的股份。现在项目不能按期投产,在基础设施建设上要多投100多亿美元。随着力拓为保证股东权益推迟其澳洲Slivergrass矿山的开发计划至2015年三季度之后,西芒度何时能够真正达产不失为又一个茶余饭后闲聊的话题。  不断发生的法律纠纷,高昂的政治风险以及缓慢的施工进度使得本该是冉冉升起的新星的西芒度铁矿或会成为中信澳洲矿一样的鸡肋。  同时,肆虐的埃博拉病毒也是一种“政治”风险。虽然上述矿区并没有收到病毒的打击,但是当地政府即使在世卫组织的帮助下仍旧无力控制病毒传播肆虐也为西非铁矿项目的前景蒙上了一层阴影。  综上所述,西非虽然矿石资源雄厚,项目虽然潜力巨大,但因为大型铁矿超长的项目建设周期,在市场大周期已经由牛转熊的时候,搭上的已是末班车。使得之前一度被看好的项目面临延期,生产即亏损,甚至减产停产的情况。而未来几年,铁矿石供给依旧不断攀升,市场价格继续下探,当明年均价走低至80甚至75的时候,西非的铁矿石项目的将或无法生存。正可谓是生不逢时,念天地之悠悠,独怆然而涕下。

10月22日,跨国矿商英美资源公司表示,今年第三季度,公司矿产产量同比增长4%,主要是由于巴西Minas-Rio铁矿和炼焦煤产量均增加。

Minas-Rio铁矿是英美资源最大的开发项目,该项目曾于去年停产。英美资源将2019年Minas-Rio铁矿石产量目标由2018年的1900-2100万吨上调至2000-2200万吨。

第三季度,英美资源公司Minas-Rio铁矿石产量为610万吨,昆巴铁矿石产量为1050万吨,同比持平。

7-9月份,英美资源公司冶金煤产量为660万吨,同比增长22%;动力煤产量为630万吨,同比下降18%。

此外,英美资源公司表示,由于其位于智利的Los Bronces铜矿面临缺水问题,导致第三季度铜产量下降8%至15.9万吨,该公司将2019年铜产量目标下调至63万吨至65万吨。

“尽管铜和动力煤产量处于较低水平,但预计能够实现产量目标。”英美资源首席执行官马克?卡蒂芬尼表示。

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