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铁矿价格屡创新低,两矿山大肆增产被疑推高供应

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必威app体育,据ACBNews《澳华财经在线》报道,中国即将迎来农历新年假期,各大钢厂存货充足,进入本周,澳洲最大出口商品铁矿价格大幅跳水,澳市材料股严重承压,引发投资人关于未来铁矿价格走势的担忧。  然而一些分析人士认为2014铁矿市场行情不会急转直下,尽管澳洲三大矿山力拓、必和必拓及福特斯克铁矿产量节节攀升,铁矿价格仍然有望保持坚挺。  需求疲软 铁矿价格接连走低  去年下半年中国海运铁矿基准价格大部分时间处于每吨130至140美元之间,进入1月开始出现下行态势,昨日暴跌2.5元至124.8美元,今年以来已下跌10美元。昨日力拓和福特斯克股价分别下挫1.04%和4.59%。  据各大矿商产量预期估算,今年澳大利亚铁矿总产量接近7亿吨,10美元的跌幅意味着矿企盈利缩减70亿美元,西澳政府矿区使用权费及企业收入将蒙受重大损失。  中国新年假期期间,铁矿需求预计将持续疲软,对价格产生重压。  瑞士信贷分析师表示,铁矿库存处于高位,利润空间狭小将促使中国钢铁企业加快消化现有矿石以留存现金,继续买进的动力减小;当前的疲软态势将继续恶化,铁矿价格可能跌破过去半年交易区间。  该行预计随着澳洲多达1亿吨的新供应涌入市场,铁矿价格将于今年底下落至100美元,低于市场预估中值110-115美元。  供需形势存微妙变化  然而一些市场观察人士认为铁矿市场形势尚可,铁矿价格相较于半年前的预期来说相当坚挺,另外澳元对美元下行会弱化铁矿价格下跌对澳洲企业和政府的影响。  麦格里银行分析师仍较为乐观,称关于供应增加将拖累今年下半年的价格表现的担忧稍显夸大,去年市场也曾出现类似忧虑。该行预计到年底铁矿价格会在115-120美元区间。  麦格里银行认为主要铁矿生产商供应加大众所周知,问题在于当前市场环境下,一些其它海运铁矿生产商产量未必能够如愿提升。另外中国大城市正严格控制污染,可能会提升市场对高品位铁矿的需求,2011年以来低品位矿石主导的局面或将改变,这会对基准铁矿价格形成支撑。  矿业巨头必和必拓今日发布季度产量报告显示,受飓风影响,10-12月西澳铁矿场共生产5360吨铁矿,低于上季的5426吨,及德意志银行预估的5430吨。西澳及巴西铁矿总产量达4887吨,与上季保持一致。

2013年以来,铁矿市场供应过量由预期逐渐演变为不争的事实。面对铁矿价格持续下滑,澳洲两大矿山必和必拓、力拓仍在有条不紊地进行产能扩张。然而从另一角度看,用“不遗余力”来描述其增产行为,或许更为恰当。  讨伐声渐起增产动机受质疑  ACB News《澳华财经在线》报道,供应过量正切实冲击较小铁矿商盈利。福特斯克季度产量报告于昨日出炉,从7-9月铁矿产出来看,达到1.55亿吨的年产能目标已毫无悬念,然而受供应过剩拖累,铁矿价格不断下跌,直逼其成本底限,福特斯克偿还债务的能力已开始受到分析师质疑。  澳洲第三大矿山尚且如此,其它中小型矿商的境遇可以想象。然而铁矿价格震荡下行,两大矿山似乎毫不在意。  上周必和必拓表示,中期内准备将单位现金成本压缩至少25%,至每吨20美元以下,而西澳铁矿分支年产能有可能以极低成本进一步提升6500万吨。企业着力削减成本,提升边际利润让人无可厚非,但当对市场有着举足轻重影响的铁矿巨头成为增加供应的主要力量时,其意图开始受到置疑。  本周早些时候,福特斯克总裁鲍尔(NevPower)痛批两大对手必和必拓与力拓正以“掘地三尺”的方式大力扩充产能。  14日,西澳州长巴奈特斥责两大矿山“似乎协同一致”向市场供应大量铁矿,加重了市场低迷形势。  中国青岛港铁矿现货价上周五曾短暂反弹,随后再度下挫,目前仅略高于80美元,较今年三月中旬的120美元下挫了30%,给向来依赖矿业税收的西澳政府带来严重打击,州预算目今已产生20亿澳元黑洞。  推高供应“吓退”竞争对手?  瑞银UBS最新研究揭示,大矿山力拓和必和必拓“有强烈动机”以大量廉价铁矿供应淹没市场,以保持寡头垄断地位。据TheAge,研究人员进行的动机价格分析表明,铁矿价格保持在每吨90-100美元会刺激其它矿商进入市场,而项目一旦建成,他们需要每吨60-90美元的价格才能保证不亏本。换言之,铁矿价格处于过低水平,将会阻止新项目上马。  瑞银分析师摩根(Daniel Morgan)预期,大生产商将试图通过过量供应打压价格,以“吓退”新晋市场参与者。“(他们)有强烈动机向市场尽快倾倒大量铁矿,以维持现有的市场结构”。  该投行同时进一步下调了铁矿长期价格预期。这份名为“铁矿:游戏规则改变者”的报告预测,2015至2019年铁矿价格将在80-85美元之间,按照2014年币值水平,仅相当于75美元。此前较长时间内的铁矿均价约为100美元/吨。  摩根指出,与其它矿产商品相比,铁矿得益于其寡头垄断供应结构,带来的投资收益会更高。多年来铁矿市场形势主要围绕两个铁路-港口系统的运量变化,即力拓的Hamresley-Robe河铁路系,及必和必拓的Golsworthy-芒特纽曼铁路系。  然而竞争对手已经出现:福特斯克于2008年开辟了皮尔巴拉铁路线,澳洲女首富莱茵哈特的洛伊山矿也将于明年投产。与此同时,包括布莱克万(Brockman)等新兴铁矿公司也在争取铁路使用权或考虑开辟新线路。  中国宝钢集团对阿奎那(Aquila)价值14亿澳元的收购于近期尘埃落定,其在安卡拉港与西皮尔巴拉之间修建西澳第五条铁路线的可能性增大,如果建成每年运力将达2-3亿吨,且将成为首条公开使用的线路。  先发制人确保垄断地位  面对可以预见的激烈竞争,“先发制人”成为必和必拓与力拓合乎逻辑的选择。  瑞银认为,随着中国经济发展程度更趋成熟,钢铁消费增长会放缓,进而拖累铁矿需求。供应激增只会让情况更糟糕。2013年,澳大利亚铁矿石出口上升了27.6%,达695亿澳元,创下历史新高。澳洲铁矿出口量不断攀升,截至今年6月的2014财年铁矿出口总量达7亿吨,明年预计达到8亿吨,而在2011年时,还仅为4.66亿吨。  报告称,80-85美元,当前铁矿产量中有四分之一已经亏本,相关生产商须竭力削减成本才能继续参与交易。然而该投行相信,一大部分矿企可能难以为继。新情况下,大矿商却能屹立不倒,从中受益。  需求增长缓慢,市场并不需要大量的新供应,“因此我们认为,只有成本和矿石质量具有比较优势的大矿企,才有动机去扩产,从高成本同行处攫取市场份额”,瑞银表示。  2012年铁矿石价格崩塌之前,多番出现短期暴涨,必和必拓与力拓一度被置于蓄意操控市场的风口浪尖上。两年之后,市场形势逆转,铁矿贸易暴利时代终结,审时夺势之下,两巨头被迫转换战略。从另一角度看,铁矿市场话语权的转移或已悄然开始。

必威体育betway787,关于铁矿市场供应过剩的担忧持续萦绕,几经挣扎之后,铁矿价格再度跌落55美元/吨,创下6年新低。铁矿市场剧烈下行,作为国际海运市场重要参与者的澳洲铁矿商们打起了供应战、成本战,甚至口水战。

ACBNews《澳华财经在线》报道,周一(3月23日)海外交易时段,中国天津港即时交割铁矿基准价格报于每吨54.2美元,较前一交易日的收盘价55美元下挫1.5%。

近日来美元走弱普遍提振了包括石油和铜矿在内的其它大宗商品,铁矿则是例外。目前铁矿价格处于2009年以来最低水平,2014年初以来跌幅已高达60%。

在需求增长疲软的大环境下,过去一年多时间内以三大矿山为首的生产企业则卯足劲头全力提产。随着大量供应涌入市场,铁矿价格跌势难止。最近几周不断有机构分析师下调2015与2016年价格预期。有人预测铁矿价格可能到四季度才会反弹,越来越多的观点认为,触底价格将在每吨50美元。

目前辩论的焦点并不在于周期何时探底,而是必和必拓、淡水河谷和力拓等市场大鳄的运营策略。澳洲第三大矿山福特斯克FMG近日呼应西澳州长巴奈特的观点,将各巨头大肆提产的策略描述为完全错误。

上周巴奈特州长称,各大矿商在已然供应过剩的市场中采取提产策略,这是他见过的最笨的企业策略手法。FMG总裁鲍尔(NevPower)随后表示,大量的财富正从铁矿产业流失,从澳大利亚流失。

美国铁矿商Cliffs总裁Goncalves早在3月初就斥责大矿企的做法不啻于自取灭亡,甚至告诫称这一策略下铁矿价格最多可能跌至每吨30美元。

必和必拓和力拓则坚决捍卫自己的生产计划,称提产是为了维持市场份额。如果我们不供应(铁矿),别人就会,力拓铁矿部总裁Harding如是说,别人供应了,我们的股东就会有损失、雇员有损失。如果那个供应商是国际企业,澳大利亚和西澳人民就会有损失,因为他们未曾拿到矿区使用费。

当前价格水平下,力拓和必和必拓仍能获得较高利润,其平均生产成本已降至每吨20美元。

福特斯克尽管也在全力压缩支出,但平均成本约为44-45美元/吨,而该西澳公司还在以15%的折扣率销售,意味着当前价格下利润仅每吨2美元。

有着高额债务的福特斯克正在尽力突围,据澳洲人报,鲍尔昨日在香港参加MinesandMoney大会时透露,可能会出售皮尔巴拉矿场的少数股权以回笼资金。

上周,福特斯克(ASX:FMG)在推出25亿美元债券融资计划数天后宣布撤销,称美国信贷市场波动性过高导致债券发行成本上升。

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